Secondaries
Fondsen die bestaande posities in andere private-equity- of vastgoedfondsen overnemen. Vroege uitkeringen, een vlakke J-curve en kortere wachttijd op de eerste distributie.
Fondsen 0 nog geen fonds in deze categorie
Kort samengevat Gunstig: U koopt bestaande posities in fondsen die al draaien — de eerste uitkeringen komen daardoor jaren eerder dan bij een primair fonds. Gunstig: De onderliggende bedrijven zijn bekend en al gewaardeerd; u koopt geen belofte maar een portefeuille die er staat. Let op: De korting op de intrinsieke waarde is het hele verdienmodel. Hoe die waarde is vastgesteld, en door wie, is daarom de kernvraag. Bij GP-led transacties verkoopt de beheerder aan zichzelf. Dat kan legitiem zijn, maar de belangen aan beide kanten van de tafel zijn dezelfde.
Alle fondsen
Nog geen secondaries-fonds op Fondskompas
Deze categorie is in voorbereiding.
We nemen een fonds pas op zodra we het volledige fondsdocument van de aanbieder hebben gelezen. Voor deze categorie is dat nog niet zover.
Bekijk wat er nu wel staat → Buiten AFM-toezicht op de aanbieding. Alle fondsen op Fondskompas worden aangeboden onder de vrijstelling van prospectus- en vergunningplicht, waarbij de inleg ten minste €100.000 per belegger bedraagt. De AFM houdt op zulke aanbiedingen geen toezicht onder de Wft. Welke minimale inleg per fonds geldt, staat op de fondspagina. Wat betekent dit? →
Uitleg
Wat u moet weten voordat u kiest
- De J-curve is vlakker, niet weg
- Omdat het fonds instapt in posities die al enkele jaren lopen, komen distributies eerder op gang en duikt het rendement minder diep onder nul. Er blijft een aanloopperiode waarin kosten voor de baten uitgaan.
- Korting op NAV is de kern van het rendement
- Een secondary-fonds verdient in belangrijke mate aan de prijs waartegen het instapt. Vraag naar de gemiddelde korting op de intrinsieke waarde en, belangrijker, naar de datum van de waardering waarop die korting is berekend.
- LP-led en GP-led zijn verschillende beleggingen
- Bij LP-led verkoopt een belegger zijn positie en is de prijs een onderhandeling tussen twee onafhankelijke partijen. Bij GP-led verkoopt de beheerder zijn eigen fondspositie aan een vehikel dat hij blijft beheren — vraag daar wie de waardering heeft getoetst.
- Spreiding over jaargangen zit ingebouwd
- Eén secondary-fonds koopt posities uit meerdere jaargangen en strategieën tegelijk. Dat is spreiding die u met primaire fondsen alleen over jaren heen kunt opbouwen.
- Fiscaal
- Een deelname valt voor de meeste particulieren in box 3, of via een holding onder de vennootschapsbelasting. Omdat secondaries eerder uitkeren dan primaire fondsen, valt de afweging hier vaker anders uit — reken hem door in de rekentools.
Achtergrond
Lezen over secondaries
Let op! Buiten AFM-toezicht op de aanbieding. Alle 50 fondsen op deze site zijn vrijgesteld van prospectus- en vergunningplicht. Belangrijke informatie Toezicht · rendement · risico · fiscale behandeling · hoe wij worden betaald Alle acht punten Inklappen
- Geen beleggingsadvies
- Fondskompas biedt feitelijke oriëntatie, geen beleggingsadvies. De getoonde gegevens zijn ontleend aan het fondsdocument van de aanbieder — een prospectus of, bij een vrijgesteld fonds, een informatiememorandum — en aan openbare bronnen.
- Vrijstelling, geen inhoudelijk toezicht
- Alle 50 fondsen op deze site worden aangeboden onder de wettelijke vrijstelling van prospectus- en vergunningplicht; de AFM houdt daar geen inhoudelijk toezicht op onder de Wft. Welke minimale inleg per fonds geldt, staat op de fondspagina.
- Rendement is een streefcijfer
- Getoonde rendementen zijn streefcijfers of contractuele coupons — nooit een toezegging. Het werkelijke rendement kan negatief zijn; u kunt uw inleg geheel of gedeeltelijk verliezen.
- Uw inleg staat vast
- Deelnemingen zijn doorgaans illiquide: tussentijdse uittreding is meestal niet of beperkt mogelijk.
- Fiscaal: privé of via een vennootschap
- Neemt u in privé deel, dan valt uw belang in box 3 en wordt het forfaitair belast. Houdt u de deelneming via een holding-BV, dan gelden de vennootschapsbelasting en mogelijk box 2 — en de uitkomst kan aanzienlijk verschillen. Vergelijk beide in de rekentool.
- SFDR zegt niets over toezicht
- SFDR-classificaties (artikel 6, 8 of 9) verwijzen naar duurzaamheidskenmerken van het fonds, niet naar een AFM-goedkeuring.
- Hoe wij worden betaald
- Een gesprek met een aanbieder is kosteloos — voor u en voor de aanbieder. Wij verdienen aan aanbieders die een betaald partnerprofiel afnemen: een vast jaarbedrag voor een rijker profiel en een gelabelde vermelding. Dat koopt geen plek in een lijst, geen cijfer en geen oordeel, en u betaalt ons nooit iets.
- Voordat u beslist
- Vergelijk altijd het volledige fondsdocument — het prospectus of het informatiememorandum — en, indien beschikbaar, het Essentiële-Informatiedocument (Eid). Een vrijgesteld fonds kent die laatste twee doorgaans niet.
Volledige disclaimer Over de €100k-vrijstelling Begrippenlijst
